O Banco Pan notificou a Too Seguros sobre a rescisão do contrato de distribuição de seguros entre as duas empresas. A informação foi divulgada pela Caixa Seguridade (CXSE3), acionista da seguradora, em fato relevante publicado nesta sexta-feira (16), conforme reportagem da Reuters publicada pela InfoMoney.
Pela rescisão, a Too Seguros receberá uma multa de aproximadamente R$ 750 milhões. Com o fim do contrato, a seguradora deixa de ter exclusividade na comercialização de seguros pelo canal de bancassurance do Banco Pan. A parceria abrangia diferentes linhas, entre elas o seguro prestamista. Os motivos da rescisão não foram divulgados.
Transição para a carteira vigente
Segundo a Caixa Seguridade, as duas partes continuarão exercendo suas funções no atendimento aos clientes com apólices ainda em vigor. Na prática, o banco fica livre para distribuir produtos de outras seguradoras a novos clientes, enquanto a carteira já contratada segue atendida.
Efeito no resultado da Caixa Seguridade
A multa será registrada na Too Seguros, e não diretamente na Caixa Seguridade. Por isso, apenas uma parte do valor chega ao balanço da holding, por meio da equivalência patrimonial, método contábil usado para reconhecer o resultado de empresas em que se tem participação relevante sem controle. A Caixa Seguridade detém 49% do capital da Too Seguros e estima um efeito positivo de cerca de R$ 210 milhões em seu lucro líquido de 2026, de caráter não recorrente. O ganho depende do efetivo recebimento da multa.
O comunicado não detalha o cronograma de pagamento nem as condições acordadas para a rescisão.
Segundo canal perdido em pouco mais de um ano
A rescisão ocorre pouco mais de um ano depois de outra mudança relevante na distribuição da Too Seguros. Em julho de 2025, a Caixa Seguridade anunciou que não renovaria o acordo de acionistas da seguradora, encerrado em agosto daquele ano. Com isso, a Too perdeu o acesso à rede de correspondentes bancários e lotéricas da Caixa, por onde comercializava seguro habitacional.
O que observar
O caso evidencia o peso dos acordos de exclusividade no bancassurance, modelo em que a seguradora depende do canal bancário para ganhar escala. A multa compensa financeiramente a saída, mas a Too Seguros passa a ter o desafio de reconstruir sua estratégia de distribuição após perder dois canais relevantes.
Para o mercado, dois pontos merecem acompanhamento: qual modelo o Banco Pan adotará daqui em diante, seja com uma nova seguradora parceira ou com uma prateleira aberta a várias companhias, e como a Too Seguros vai reposicionar sua operação.
Fontes: InfoMoney/Reuters, Money Times e Visno Invest.
