Nesta entrevista, o CIO da Allianz X compartilha o que torna uma insurtech bem-sucedida.
Carsten Middendorf [foto], diretor de investimentos da Allianz X, foi um dos primeiros colaboradores da divisão de capital de risco reformulada da seguradora Allianz, em 2017. A Allianz X tem agora 26 empresas em seu portfólio, totalizando quase US$ 2 bilhões em ativos sob gestão. Nesta entrevista à Digital Insurance, Middendorf conta o que a empresa procura nas insurtechs que apoia.
Quais funções a Allianz e as seguradoras em geral desejam que as insurtechs desempenhem?
Tenho observado diferentes áreas de foco evoluindo ao longo do tempo, enquanto a Allianz X também evoluiu. Se pensarmos nas etapas da cadeia de valor dentro do setor de seguros, são basicamente as mesmas coisas, mas com ênfases diferentes ao longo do tempo. A subscrição é importante. A gestão de sinistros – tornar-se mais eficiente nessa área é importante.
Além disso, como abordar os clientes na era digital também é importante. Hoje em dia, os seguros não são distribuídos como eram há 50 anos. Tudo o que está essencialmente situado nessa cadeia de valor em torno dos seguros é sempre importante. A ênfase — qual etapa da cadeia de valor é importante naquele momento — varia um pouco ao longo do tempo e, obviamente, também varia no sentido de entidade operacional e região. É uma região onde tradicionalmente construímos nossa base como Allianz? É uma região nova para nós?
Atualmente, a IA domina as discussões sobre insurtech. A maioria dos seus investimentos recentes inclui IA?
A maioria deles tem IA incorporada, mas não é algo que procuramos particularmente. Gostamos de ótimos modelos de negócios que envolvem tecnologia superior. Agora, se for IA, fantástico. Mas se for outra coisa que crie um modelo para a empresa e seja visível, também é ótimo. Portanto, não é que eu esteja apenas olhando para apresentações para ver se elas têm IA na linha de tecnologia e, se não tiverem, vou jogá-las no lixo. Não é assim que funciona.
Mas sim, a IA obviamente se tornou um esquema mais prevalente. A automação de dados é importante no espaço de subscrição, se você pensar em eficiência de custos. Também no espaço de gerenciamento de sinistros, no processamento direto de sinistros, onde uma certa parte dos sinistros pode ser automaticamente tratada e resolvida com os clientes, e então apenas a parte restante precisa de intervenção humana. Não é novidade apoiar essas etapas com tecnologias. A novidade é que a IA obviamente se tornou muito melhor para facilitar isso nos últimos dois anos.
Que importância estratégica a Allianz X exige das insurtechs que apoia?
No momento em que pensamos em investir em uma empresa, deve haver colaboração, pelo menos no horizonte, entre uma ou várias entidades operacionais da Allianz. Nesse sentido, já é estratégico, se fizer sentido e for significativo para o negócio principal dessas entidades.
Muitas vezes, não apenas fazemos um investimento de capital, mas, ao mesmo tempo, nos unimos à nossa Allianz Reinsurance, que fornece resseguro para essas respectivas empresas, o que é especialmente importante se você for uma insurtech full stack, pois precisa de capacidade para crescer ainda mais. Se elas têm essa capacidade de crescer, isso ajuda nossa participação acionária a se tornar mais valiosa ao longo do tempo. Essas são as situações que procuramos. Isso é o que você chamaria de geração de valor estratégico.
Nossos investimentos em insurtech fazem pelo menos uma parte específica da cadeia de valor excepcionalmente bem. A Pie Insurance pode definir preços de seguros para pequenas empresas melhor do que a maioria das empresas estabelecidas nos Estados Unidos. A maneira como a Coalition subscreve seguros cibernéticos é simplesmente fenomenal. Seu seguro ativo é muito interessante, pois eles podem realmente identificar os riscos existentes e desenvolver contramedidas para eles antes mesmo que cheguem aos seus clientes. Ou a Clark, com sua carteira digital, que reúne todos os seguros dos clientes de todas as diferentes empresas em um único lugar. O aspecto estratégico é onde podemos fazer parceria com o que eles fazem.
Que tendências de inovação em insurtech você vê? Qual é o foco para a próxima onda de insurtechs?
Um aspecto é em que conteúdo eles vão se concentrar. Isso abrangerá toda a cadeia de valor, mas cada empresa terá uma solução para ajudar em um aspecto específico dessa cadeia. Não veremos necessariamente uma empresa que se saia excepcionalmente bem em tudo, desde a subscrição até o gerenciamento de sinistros e pós-venda. Haverá fornecedores muito focados em casos de uso muito específicos ao longo de toda a cadeia de valor. Haverá vencedores em todos esses espaços específicos.
O outro aspecto é a abordagem geral que as empresas e os fundadores adotam. Nas décadas de 2010 e 2020, vimos momentos de hype em que as avaliações eram altas e todos priorizavam o crescimento em detrimento da economia unitária. Isso chegou a um nível muito mais saudável agora, em que o crescimento natural da sua empresa ainda é importante, mas o crescimento é voltado para alcançar a lucratividade em algum momento.
Acredito que devemos nos concentrar mais nos fundamentos para construir um modelo de negócios fundamentalmente sustentável e lucrativo. Mas não exagerar nas taxas de crescimento é algo que certamente veremos nos próximos anos. Não voltaremos a uma situação em que ninguém se preocupa com a lucratividade e todos se concentram apenas no crescimento.
As startups de tecnologia de seguros entendem melhor o setor de seguros do que antes?
Sim. Sinto que, há cinco anos, era possível ver muitas equipes de fundadores que não tinham ninguém com experiência em seguros, que pensavam apenas: “Ei, o espaço tradicional dos seguros precisa ser revolucionado. Vamos criar esse caso de capital de risco e vendê-lo por 10 vezes mais. Isso foi há cinco anos, e agora raramente vejo uma equipe fundadora com um pitch deck que não tenha pelo menos um especialista em seguros. Isso diz muito sobre a mudança de atitude.
