Na quinta-feira, a Allianz divulgou um lucro operacional anual recorde. A empresa sediada em Munique informou que o lucro operacional subiu 8%, para € 17,4 bilhões em 2025, acima do limite superior de sua própria previsão e acima da taxa de crescimento que havia sinalizado no Capital Markets Day, em dezembro de 2024. A receita atingiu um recorde de € 187 bilhões, um aumento de 8% em termos internos.
As ações da Allianz, a maior seguradora da Europa em capitalização de mercado, já estavam próximas de máximas plurianuais antes da divulgação dos resultados. As ações foram negociadas entre aproximadamente € 300 e € 395 nos últimos 12 meses.
“Estamos acima do que poderíamos imaginar em dezembro de 2024 em quase todos os indicadores”, disse Oliver Bate, CEO da Allianz SE.
O grupo afirmou que sua posição de reserva está no nível mais forte em relação às referências históricas, com o índice de run-off subjacente descrito como extremamente pequeno após o ajuste para uma reclassificação contábil relacionada a acordos de pooling de catástrofes naturais.
Bäte destacou a moeda como um risco significativo, observando que uma grande desvalorização do dólar americano poderia facilmente retirar € 1 bilhão do lucro operacional apenas por meio dos efeitos de conversão. O grupo afirmou que sua sensibilidade ao dólar americano para 2026 aumentou modestamente para cerca de € 600 milhões por cada variação de 10% do dólar, em comparação com € 500 milhões anteriormente, refletindo o crescimento da PIMCO.
“Temos o dólar americano em queda, o que afeta enormemente nossos ganhos nos Estados Unidos. Talvez como um lembrete para todos, 50% até mesmo de nossos prêmios de P&C são denominados em moedas diferentes do euro, portanto, expostos ao câmbio”, disse Bäte.
O CEO da Allianz rejeitou o que chamou de avaliações prematuras do impacto da IA na distribuição de seguros, especificamente referindo-se ao hype em torno da IA substituindo corretores comerciais como, em suas palavras, um monte de “besteira”. “Quando vi a liquidação, particularmente nas linhas comerciais dos corretores, pensei: um monte de besteira.”
Bäte reconheceu que ferramentas baseadas em IA, como LLMs, já estão remodelando a forma como os consumidores descobrem e avaliam as seguradoras, observando que, ao contrário dos sites de comparação de preços que reduzem as decisões apenas ao custo, os resultados de pesquisa da IA apresentam critérios mais amplos, incluindo empatia, serviço de sinistros e índices de satisfação do cliente. A Allianz está investindo pesadamente para garantir uma classificação favorável nesses canais de descoberta emergentes.
“Então, quando você coloca em vários mercados qual é o melhor seguro automóvel, qual tem o melhor serviço, os LLMs, à medida que aprendem, dão-lhe uma resposta. E estamos trabalhando nisso dia e noite. Estamos investindo enormes recursos nisso, tentando entender quais são os critérios, qual é a fonte. E o interessante é que, na verdade, é melhor do que os sites de comparação de preços que promovem continuamente, como no Reino Unido, apenas os preços. Você realmente vê critérios, simpatia, empatia, atendimento ao cliente, atendimento a sinistros, recomendação, ou seja, NPS por clientes atuais. Portanto, é um conjunto bastante amplo de coisas.”
No entanto, ele traçou uma linha nítida quando se trata de seguros comerciais e para PMEs. De acordo com as leis alemã, americana e francesa, as empresas constituídas são legalmente obrigadas a receber aconselhamento profissional ao adquirir cobertura. Se uma empresa adquirir um seguro de responsabilidade civil por meio de um prompt do ChatGPT e um sinistro não for pago, a questão de quem arca com a responsabilidade legal por esse aconselhamento, e por qualquer alucinação de IA incorporada nele, torna-se crítica.
Bäte encerrou com uma nota otimista, argumentando que a IA acabará por capacitar os consumidores a fazer perguntas melhores e exigir um valor mais diferenciado, o que ele considera um resultado positivo. Ele também apontou a sessão de estratégia de IA da Allianz em dezembro de 2024 como validação de que o roteiro da empresa continua no caminho certo, acrescentando que empresas como a Anthropic consideram a Allianz à frente da maioria dos concorrentes na adoção de IA.
“E há uma razão pela qual empresas como a Anthropic e outras acreditam que a Allianz está à frente de muitos, muitos outros concorrentes.”
