Os níveis de atividade no mercado europeu de fusões e aquisições (M&A) de seguros permanecem sólidos, com 789 transações anunciadas em 2025 nos setores de corretagem de seguros, agentes gerais gestores (MGAs), prestadores de serviços de seguros e seguradoras, um aumento de 14% em relação às 694 operações registradas em 2024, de acordo com análise da FTI Consulting.
No entanto, o mais recente Barômetro Europeu de M&A em Seguros da FTI Consulting revelou que uma mudança geográfica está em curso. A atividade no Reino Unido e na Irlanda caiu 23% em relação ao ano anterior, tornando este um dos períodos mais tranquilos do mercado nos últimos cinco anos, embora a região tenha permanecido a mais ativa, com 219 negócios.
Os mercados da Europa continental, incluindo a região DACH (Alemanha, Áustria e Suíça), Benelux, Itália, França, Península Ibérica, Europa Central e Oriental e os países nórdicos, registraram intensa atividade. A forte concorrência por plataformas premium elevou as avaliações a até 18 vezes o EBITDA nesses mercados.
O relatório constatou que a região DACH foi o segundo mercado mais ativo em 2025, com 143 transações, uma alta de 35% em relação a 2024. A Península Ibérica ficou em seguida, com 141 negócios, representando um aumento de 21%.
Compradores estratégicos e plataformas apoiadas por private equity (PE), bem como firmas de PE, estão se afastando progressivamente das estratégias convencionais de aquisição em série e de consolidação por compras sucessivas. Em vez disso, o crescimento inorgânico está sendo perseguido por meio de um foco mais direcionado em corretoras especializadas e MGAs que oferecem benefícios escaláveis em toda a carteira e diversificação tanto em linhas de produtos quanto em geografias.
“O mercado de M&A de seguros no Reino Unido e na Irlanda entrou em uma nova fase”, disse Jeremy Riley, assessor sênior na prática de M&A em Seguros da EMEA na FTI Consulting. “Os níveis de atividade permanecem sólidos, mas há simplesmente menos grandes negócios disponíveis para atrair a atenção dos investidores. Assistimos a vários anos de crescimento de receita impulsionado por tarifas; no entanto, seguradoras, MGAs e empresas de distribuição agora operam em condições de mercado mais brandas, nas quais o desempenho precisará vir de um crescimento genuíno e subjacente e da geração de eficiências operacionais.
“A região DACH continua a ditar o ritmo no M&A de seguros europeu, e estamos observando níveis crescentes de atividade em áreas como a Itália e em toda a Europa Central e Oriental.
“O próximo capítulo do M&A europeu será definido por compradores mais seletivos, mais estratégicos e que buscam cada vez mais operar de forma transfronteiriça.”
Corretoras de seguros e prestadores de serviços continuaram a dominar o mercado, respondendo por mais de 87% de todas as transações em 2025, com 596 negócios de corretagem e 94 de prestação de serviços concluídos.
O número de transações concluídas por firmas de PE permaneceu ativo, aumentando de 61 negócios em 2024 para 69 em 2025. A atividade de consolidação entre empresas de portfólio apoiadas por PE também cresceu, de 376 para 402 negócios, com esse grupo emergindo novamente como os principais adquirentes do mercado europeu.
Compradores estratégicos não apoiados por PE ganharam ainda mais participação de mercado, concluindo 318 negócios, ante 257. Isso reflete o apetite contínuo de consolidadores globais e operadores regionais em utilizar o M&A para ganhar escala, preencher lacunas de produtos e expandir geograficamente.
Riley continuou: “O setor de distribuição de seguros é agora definido por uma participação sem precedentes do PE; no entanto, muitos desses fundos estão se aproximando do fim de seus ciclos de investimento, o que levará a uma onda de saídas e reposicionamento estratégico em 2026.
“Também estamos em um período em que as necessidades de refinanciamento criarão oportunidades seletivas para compradores. Tudo isso aponta para um mercado ativo em 2026, mas que favorecerá compradores bem capitalizados, com objetivos estratégicos claros, capazes de agir rapidamente e de otimizar o desempenho sob uma nova gestão.”
