Análise da Allianz Commercial aponta que incêndios causam mais da metade das perdas de US$ 800 milhões enquanto a infraestrutura de IA se expande pela América do Norte
A corrida pela infraestrutura de inteligência artificial está produzindo um dos maiores desafios de seguros de uma geração, e os novos dados de sinistros da Allianz Commercial mostram que a indústria ainda está calibrando sua resposta.
Um relatório publicado pela Allianz Commercial conclui que o investimento anual em data centers está a caminho de quase dobrar de cerca de US$ 500 bilhões em 2024 para mais de US$ 1 trilhão já em 2027. O mercado global de seguros para data centers tem previsão de crescimento de cerca de US$ 11 bilhões hoje para mais de US$ 24 bilhões até 2030. Espera-se que os EUA e a China representem aproximadamente 62% das novas adições de capacidade global até 2030, tornando a América do Norte o campo de batalha mais consequente para a forma como o mercado de seguros se adapta.
A escala da expansão já está gerando sinistros, e os dados mostram que o risco está mais concentrado e mais interconectado do que muitos no mercado haviam presumido.
Incêndio domina a severidade, o risco de catástrofes naturais está se espalhando
A análise da Allianz Commercial sobre sinistros de data centers na indústria de seguros descobriu que incêndios representam bem mais de 50% dos cerca de € 700 milhões (US$ 800 milhões) em perdas analisadas, tornando-se o principal impulsionador da severidade. A atividade de catástrofes naturais ocupa o segundo lugar, seguida por atos deliberados — incluindo crimes e incidentes cibernéticos — e falhas de energia. Os danos causados pela água são a causa mais frequente de sinistros em volume, enquanto a interrupção de negócios é o principal impulsionador da severidade por linha de seguro.
A exposição a catástrofes naturais está crescendo à medida que a construção se espalha além dos polos estabelecidos. Em 2026, 64% da capacidade de data centers em construção nos EUA fica fora de mercados tradicionais, como o norte da Virgínia, empurrando os projetos para mercados do interior com elevada exposição a tornados, granizo e tempestades convectivas. A Allianz Commercial conclui que cerca de 79% da capacidade global de data centers está localizada em áreas com elevado risco de catástrofes naturais, enquanto 54% enfrentam estresse crônico por calor e seca. A exposição aguda a inundações, incêndios florestais e ventos é maior nas Américas, afetando 86% da capacidade.
O norte da Virgínia — o maior mercado de data centers do mundo — está entre os polos de crescimento mais expostos ao clima identificados no relatório, ao lado de Johor, na Malásia, e Marselha, na França.
O mercado de trabalho está adicionando outra camada de risco de construção. Apenas nos EUA, a indústria enfrenta uma escassez de cerca de 439.000 trabalhadores qualificados, com uma estimativa de 349.000 trabalhadores adicionais necessários em 2026. Prazos apertados e a concorrência por pessoal especializado podem afetar a qualidade da construção e aumentar a probabilidade de sinistros por defeito de execução, que já figuram de forma proeminente nos históricos de perdas.
Um evento, múltiplas linhas
O moderno data center de hiperescala não é um risco de propriedade convencional. Um único campus pode reunir vários inquilinos, obras de construção, servidores de alto desempenho, serviços de utilidade pública de suporte e infraestrutura no local em um espaço físico ou operacional, o que significa que um único evento pode acionar sinistros simultaneamente através das linhas de propriedade, construção, interrupção de negócios, responsabilidade civil, cibernética e financeira.
A análise de sinistros da Allianz Commercial mostra que, em instalações de hiperescala, danos a sistemas de resfriamento externos, danos por incêndios relacionados a trabalhos a quente e atrasos na inicialização relacionados a distúrbios de energia geraram perdas na faixa de US$ 50 milhões a US$ 100 milhões cada. Os custos de construção de um único campus de IA podem ultrapassar US$ 20 bilhões, com os valores segurados aumentando substancialmente assim que os equipamentos de computação de alto desempenho são instalados.
Christian Kolbe, chefe global de sinistros de construção da Allianz Commercial, disse que a questão da subscrição mudou do valor dos edifícios para a concentração de valor. “Para as seguradoras, a questão fundamental não é apenas o valor do edifício, mas a concentração de valor e dependência dentro e ao redor dele”, disse ele. “Energia, resfriamento, baterias, rotas de fibra, testes e comissionamento, e planejamento de continuidade de negócios fazem parte do mesmo quadro de risco.”
Os corretores que trabalham com clientes de data centers enfrentam um cenário de cobertura que abrange várias linhas simultaneamente. A Aon expandiu seu Programa de Seguro de Ciclo de Vida de Data Centers para US$ 5 bilhões em capacidade, integrando construção, danos à propriedade, interrupção de negócios, cobertura cibernética e de responsabilidade civil ao longo de todo o ciclo de vida do ativo. A S&P Global Ratings estimou que o seguro para data centers representa US$ 10 bilhões em novos prêmios apenas para 2026, aproximadamente o dobro do tamanho de todo o mercado global de seguros de aviação.
O papel do corretor em um mercado em rápida evolução
Thomas Lillelund, CEO da Allianz Commercial, disse que o seguro se tornou estruturalmente incorporado ao financiamento de infraestrutura de IA. “Uma cobertura de seguro abrangente se tornou um pré-requisito para o financiamento de muitos projetos de infraestrutura de IA de grande escala”, disse ele. “O sucesso dependerá cada vez mais da resiliência: acesso à energia, cadeias de suprimentos confiáveis, controles de construção robustos, bem como seleção de locais com consciência climática e programas de seguro que reflitam o verdadeiro risco de acumulação.”
Para os corretores, a implicação prática é que o risco do data center não pode ser alocado por meio de programas de propriedade convencionais sem deixar lacunas materiais. A Willis alertou que algumas instalações estão, na verdade, com excesso de seguro no agregado, enquanto permanecem com falta de cobertura em áreas específicas — um descompasso que se torna visível apenas no momento do sinistro. Alastair Swift, chefe do grupo global de infraestrutura digital da Willis, disse que o foco deve mudar da garantia de capacidade para a compreensão do que realmente está sendo coberto. “Quando os riscos são devidamente modelados, compreendidos e mitigados, os clientes podem construir programas de seguro mais eficientes e resilientes que refletem suas exposições reais”, disse ele.
O relatório sigma insights de julho de 2026 do Swiss Re Institute sobre o seguro de riscos em data centers de IA observou que grandes data centers às vezes são apresentados às seguradoras por meio de programas separados — cobrindo edifícios, equipamentos e usinas de energia de forma independente —, o que dificulta o rastreamento da exposição geral por parte das operadoras. Quando um único evento de perda ocorre, ele pode impactar vários programas simultaneamente.
A mensagem central da Allianz Commercial é que a resiliência deve ser incorporada desde o estágio inicial de planejamento. Para os corretores que atendem clientes em construção, tecnologia, imobiliário e serviços financeiros, a janela para se antecipar a essa conversa está se estreitando.
