A Zurich chegou a um acordo de princípio com a Beazley sobre os principais termos financeiros de uma potencial oferta recomendada em dinheiro por todas as ações ordinárias existentes e a serem emitidas da seguradora especializada.
A Zurich apresentou uma proposta de 1.230 pence em dinheiro por ação da Beazley para adquirir 100% da seguradora com sede em Londres. Essa oferta foi rejeitada pelo conselho da Beazley em 16 de janeiro.
Zurich voltou em 19 de janeiro com uma proposta melhorada de 1.280 pence por ação, que foi novamente rejeitada, com o conselho afirmando que a oferta “subestima significativamente a Beazley e suas perspectivas de longo prazo como uma empresa independente”.
Agora, porém, nos termos dessa nova proposta, os acionistas da Beazley teriam direito a receber um valor total de até 1.335 pence por ação da Beazley.
Isso inclui, segundo relatos, um preço de oferta de 1.310 pence em dinheiro, e a Beazley pagando aos seus acionistas dividendos permitidos relativos ao ano encerrado em 31 de dezembro de 2025 de até 25 pence antes da conclusão.
A Beazley explicou que, se o dividendo permitido for declarado e pago integralmente, seus acionistas receberiam, no total, aproximadamente £ 8 bilhões, o que é 62,8% superior à capitalização de mercado da Beazley, conforme implícito em seu preço de fechamento de 820 pence em 16 de janeiro de 2026.
O Conselho da Beazley teria “considerado cuidadosamente” a nova proposta, juntamente com seus consultores, e concluído que os termos financeiros são suficientes para que se incline a recomendá-los aos acionistas, caso seja anunciada uma intenção firme de fazer uma oferta de acordo com a Regra 2.7 do Código, sujeito à resolução satisfatória dos termos restantes da oferta e da documentação definitiva da transação.
Enquanto isso, a Zurich declarou que espera iniciar sua due diligence confirmatória sobre a Beazley e trabalhar com a seguradora especializada para um anúncio de oferta vinculativa.
As implicações de tal transação seriam a combinação de dois negócios altamente complementares, criando uma plataforma global líder em especialidades com aproximadamente US$ 15 bilhões em prêmios brutos emitidos, com sede no Reino Unido e aproveitando a presença da Beazley na Lloyd’s of London.
Helena Kingsley-Tomkins, vice-presidente e diretora de crédito sênior da Moody’s Ratings, comentou a notícia: “A oferta da Zurich pela Beazley aceleraria suas ambições no setor de seguros especializados, aumentando sua escala em áreas de rápido crescimento, como a cibernética. Mas o alto preço do negócio e os obstáculos à integração significam que a Zurich enfrentaria um risco elevado de execução e um enfraquecimento de curto prazo do capital excedente.”
Os analistas da Peel Hunt também comentaram sobre o negócio, observando o mérito estratégico da fusão para ambas as empresas, estimando que, para a Zurich, o negócio proporciona um ROI de 8%, incluindo sinergias.
“Acreditamos que esta é uma oferta justa e descontos nas perspectivas futuras da Beazley, à medida que o ciclo de taxas se suaviza, incluindo o capital excedente que estimamos que a Beazley irá gerar nos próximos três anos”, afirmaram os analistas da Peel Hunt.
